Nueva York (CNN) — Se podría esperar que el mercado de valores se disparara después de que la Casa Blanca y los republicanos de la Cámara llegaran a un acuerdo tentativo para elevar el techo de la deuda, pero los mercados pueden tener otros planes.
El mercado de valores, en su mayor parte, ha estado ignorando los graves riesgos asociados con el incumplimiento de pago de la deuda estadounidense. Incluso si el Congreso aprueba un proyecto de ley para elevar el techo de la deuda y el presidente Joe Biden lo firma, podrían pasar meses antes de que las acciones y otros mercados financieros entren en acción.
“Una de las preocupaciones que tengo es que incluso en el período previo a un acuerdo, cuando suceda, podría haber una angustia sustancial en los mercados financieros”, dijo la semana pasada la secretaria del Tesoro, Janet Yellen.
«Solo estamos viendo los comienzos», dijo, refiriéndose a la volatilidad en los mercados de acciones y bonos en los últimos días.
El presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, habla mientras se reúne con el presidente Joe Biden para discutir el límite de la deuda en la Oficina Oval de la Casa Blanca, el lunes 22 de mayo de 2023, en Washington. (Foto AP/Alex Brandon) (Crédito: Alex Brandon/AP)
El impacto inmediato en el mercado de un acuerdo de techo de deuda
Si los mercados finalmente obtienen lo que quieren, sin incumplimiento de pago de la deuda, tendrán que prepararse para un viaje potencialmente difícil inmediatamente después de que se firme el acuerdo.
Eso se debe a que el Departamento del Tesoro tendrá que reemplazar de inmediato el efectivo que consumió durante el período de medidas extraordinarias cuando no pudo pedir prestado más dinero.
Según Michael Reynolds, vicepresidente de estrategia de inversión de Glenmede, esto creará más competencia por parte de los inversores. Después de sopesar sus opciones, muchos inversores pueden descubrir que el rendimiento de invertir en bonos del Tesoro de EE. UU. es mejor que el de las acciones. Eso absorberá temporalmente algo de liquidez del mercado de valores, dijo.
Una mirada retrospectiva a la crisis del techo de la deuda de 2011
En 2011, los legisladores llegaron a un acuerdo para aumentar el límite de la deuda solo unas horas antes de que Estados Unidos entrara en default. Dos días después, Standard & Poor’s rebajó la calificación de la deuda estadounidense por primera vez en la historia.
Las acciones tardaron dos meses en recuperar las pérdidas resultantes de la rebaja y las ventas iniciales que llevaron a la llamada fecha X, cuando el gobierno ya no tiene la capacidad de cumplir con todas sus obligaciones financieras.
¿Podría repetirse la historia?
«No sería sorprendente que se repitiera el patrón de 2011», dice George Mateyo, director de inversiones de Key Private Bank.
Si bien no espera que una importante agencia crediticia rebaje la calificación de la deuda estadounidense antes o después de que se alcance un acuerdo para elevar el techo de la deuda, dijo que el estancamiento actual podría causar una gran pérdida de confianza en el sistema financiero estadounidense. EE.UU.
Por eso espera volatilidad en el mercado durante meses, incluso cuando se llega a un acuerdo.
“Solo porque logremos elevar el límite de la deuda, no estamos fuera de peligro”, dijo Mateyo a CNN.
