Nueva York (CNN) — Se podrían eliminar millones de puestos de trabajo este año, ya que la Reserva Federal (Fed) continúa con su intento de aumentar las tasas de interés para controlar la inflación. Pero no es probable que los efectos de esta acción se propaguen uniformemente por toda la economía.
La Reserva Federal ha tenido cierto éxito: la inflación se ha enfriado por octavo mes consecutivo, según el índice de precios al consumidor de febrero. El índice de precios al productor muestra una caída drástica en los precios mayoristas en febrero. Y el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal, el índice de precios de gastos de consumo personal, también ha comenzado a moderarse.
Pero el mercado laboral ha demostrado ser una fuerza formidable, resistiendo las subidas de tipos destinadas a frenar su crecimiento. Después de agregar más de medio millón de puestos de trabajo en enero, la economía estadounidense agregó 311.000 puestos de trabajo en febrero, con una tasa de desempleo del 3,6 %, justo por encima del mínimo de medio siglo, según la Oficina de Estadísticas Laborales.
Sin embargo, no se espera que la tasa de desempleo se mantenga tan baja por mucho tiempo.
En su última reunión de política monetaria, la Fed dio a conocer sus previsiones para el próximo año, según las cuales el desempleo podría subir hasta el 4,5% a finales de año, lo que supondría la pérdida de 1,5 millones de puestos de trabajo. de trabajo.
Aunque se trata de una pequeña mejora con respecto a la estimación anterior de la tasa de desempleo del 4,6%, los economistas dicen que es probable que supere las expectativas de la Reserva Federal. Además, afirman que los grupos históricamente desfavorecidos podrían verse afectados de manera desproporcionada por la estricta política monetaria del banco central.
La tasa de desempleo varía mucho.
Si bien algunos grupos a menudo marginados en el mercado laboral han visto los beneficios del mercado laboral fortalecido, las mujeres han registrado un ritmo más rápido de creación de empleo que los hombres en los últimos meses; otros, incluidos los hombres y mujeres negros, por ejemplo. Los hombres latinos han visto recuperaciones más lentas en las tasas de desempleo desde el comienzo de la pandemia de covid.
Los temores de una recesión ganaron fuerza el mes pasado cuando el colapso de Silicon Valley Bank hizo tambalearse a los mercados, lo que generó preocupaciones sobre la capacidad de la economía para soportar más estrés. Goldman Sachs revisó su estimación de la posibilidad de que Estados Unidos entre en recesión en los próximos 12 meses al 35%, frente al 25% antes de las turbulencias en el sector bancario.
Esto es de particular preocupación para ciertos grupos demográficos. Las tasas de desempleo de los estadounidenses negros e hispanos tienden a aumentar más que las de sus contrapartes blancas durante las recesiones, dice Rakesh Kochhar, investigador principal en Demografía y Tendencias Sociales en el Centro de Investigación Pew.
La historia deja clara esa discrepancia.
un informe de Centro de Investigación Pew que compara dos recesiones de las últimas décadas muestra cómo los estadounidenses negros e hispanos experimentan efectos desproporcionados en sus tasas de desempleo durante los períodos de recesión económica. Desde el segundo trimestre de 2007 hasta el segundo trimestre de 2009, durante la Gran Recesión, la tasa de desempleo aumentó 6,5 puntos porcentuales para los estadounidenses negros. La tasa de desempleo hispano aumentó 6,3 puntos porcentuales. Para los trabajadores blancos, aumentó 4 puntos porcentuales.
Y desde el primer trimestre de 1990 hasta el primer trimestre de 1991, la tasa de desempleo aumentó 1,4 puntos porcentuales para los afroamericanos y 2,1 puntos porcentuales para los hispanoamericanos. La tasa de desempleo para los blancos aumentó 1,3 puntos porcentuales.
Puede ser difícil detener una espiral de desempleo
Los economistas dicen que es difícil predecir la trayectoria de la tasa de desempleo este año y señalan que muy bien podría superar la estimación de la Fed.
«Una vez que la economía se ralentiza lo suficiente como para que aumente la tasa de desempleo, es muy difícil revertirla», dice Josh Bivens, director de investigación y economista jefe del Instituto de Política Económica.
Por lo tanto, el endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal podría hacer que la tasa de desempleo de los afroamericanos aumente mucho más que la tasa de desempleo general, según William Spriggs, profesor de economía de la Universidad de Howard y economista jefe de la AFL-CIO.
«Si la Fed continúa usando el desempleo como una medida de la escasez de mano de obra y cree que quiere una tasa de desempleo del 4,5%, para que eso suceda, tendría que inducir pérdidas netas de empleo en el mercado laboral». Spriggs le dijo a CNN en un correo electrónico. «Si atravesamos dos meses de crecimiento negativo del empleo, puede pasar cualquier cosa. La tasa de desempleo de los negros fácilmente llegará al 9% en ese escenario».
Otra consecuencia probable del aumento del desempleo es la desaceleración del crecimiento de los salarios, según Bivens.
Al igual que el aumento del desempleo, el estancamiento del crecimiento de los salarios tiende a afectar más a los grupos marginados. A informe del Instituto de Política Económica de 2021 muestra que un aumento de un punto porcentual en el desempleo general se correlaciona con un crecimiento salarial aproximadamente un 0,5% más lento para los salarios medios por hora de los blancos. El crecimiento salarial cae a alrededor del 0,8% para los salarios medios por hora negros.
«Mucha gente tiene la idea de que en una recesión, si el desempleo sube un par de puntos porcentuales, mientras no seas una de esas personas desafortunadas que pierden un trabajo, has esquivado la bala», dijo Bivens. . «Y eso no es cierto en absoluto».
La fortaleza del mercado laboral no puede durar para siempre
Aún así, un mercado laboral fuerte no es una solución permanente para reducir las disparidades laborales, incluso si la Reserva Federal mantiene las tasas más bajas, dice Wendy Edelberg, directora del Proyecto Hamilton y miembro principal de estudios económicos en la Institución Brookings.
La fortaleza reciente del mercado laboral es insostenible. La economía de EE. UU. necesita unas 75.000 ganancias netas de empleo al mes para mantenerse estable y actualmente está agregando unas 350.000 ganancias netas de empleo al mes en promedio, según Edelberg.
«[La Fed tiene] razones para confiar en que una de las cosas que tendrá que suceder para que la inflación vuelva a un nivel normal y estable es lograr que el crecimiento del empleo alcance un nivel normal y sostenible», dijo Edelberg. «Pero si las acciones, la Reserva Federal conduce a un mercado laboral más lento, y luego la inflación se mantiene alta, eso sería un desastre».
Se espera que el informe de empleos de marzo del Departamento de Trabajo, que se publicará este viernes a las 8:30 am, muestre que la economía estadounidense ganó 240.000 empleos el mes pasado. El informe de nóminas del sector privado de ADP, generalmente visto por los inversores como un indicador de la trayectoria de la cifra del viernes, no cumplió con las expectativas, con solo 145.000 puestos de trabajo agregados.
Los economistas esperaban que la contratación privada aumentara en 200.000 puestos el mes pasado.
