¿Por qué quebró y qué puede significar este colapso?

Londres (CNN) — Silicon Valley Bank (SVB) colapsó el viernes pasado a una velocidad sorprendente. Los inversores ahora se preguntan si su desaparición podría desencadenar un colapso bancario más amplio.

El gobierno de EE. UU. ha intervenido para garantizar los depósitos de los clientes, pero la caída del SVB sigue afectando a los mercados financieros a nivel mundial. El gobierno también ha cerrado Signature Bank, un banco regional que estaba al borde de la quiebra, y ha garantizado sus depósitos.

Como muestra de la seriedad con la que las autoridades están abordando la quiebra del SVB, el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, dijo el lunes a los estadounidenses que “pueden estar seguros de que nuestro sistema bancario está a salvo” y “lo haremos”. hacer todo lo necesario por encima de todo esto”.

Esto es lo que debe saber sobre la mayor quiebra bancaria de EE. UU. desde la crisis financiera mundial.

Un guardia de seguridad vigila la entrada de Silicon Valley Bank el 13 de marzo de 2023. (Crédito: Justin Sullivan/Getty Images)

¿Qué es Silicon Valley Bank?

Fundado en 1983, Silicon Valley Bank era, justo antes de su quiebra, el decimosexto banco comercial más grande de los Estados Unidos. Proporcionó servicios bancarios a casi la mitad de las empresas estadounidenses de tecnología y ciencias de la vida respaldadas por capital de riesgo.

También está presente en Alemania, Canadá, China, Dinamarca, Irlanda, Israel, Reino Unido y Suecia.

SVB se ha beneficiado enormemente del crecimiento explosivo del sector tecnológico en los últimos años, impulsado por costos de endeudamiento ultrabajos y un auge en la demanda de servicios digitales impulsado por la pandemia de Covid-19.

Los activos del banco, que incluyen préstamos, se triplicaron con creces, de $71 mil millones a fines de 2019 a un máximo de $220 mil millones a fines de marzo de 2022, según los estados financieros. Los depósitos se dispararon de $ 62 mil millones a $ 198 mil millones durante ese período, ya que miles de empresas tecnológicas nuevas depositaron su efectivo con el prestamista. Su fuerza laboral global se duplicó con creces.

Consecuencias que vivirán los accionistas de Silicon Valley Bank tras su caída 2:35

¿Por qué colapsó?

La quiebra de SVB se produjo de forma repentina, tras 48 horas frenéticas en las que los clientes retiraron sus depósitos del banco en una clásica estampida bancaria.

Pero la raíz de su desaparición se remonta a varios años atrás. Como muchos otros bancos, SVB invirtió miles de millones en bonos del gobierno de EE. UU. durante la era de las tasas de interés cercanas a cero.

Lo que parecía una apuesta segura se vino abajo rápidamente cuando la Reserva Federal aumentó agresivamente las tasas de interés para controlar la inflación.

Cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos caen, por lo que el aumento erosionó el valor de la cartera de bonos de SVB. La semana pasada, la cartera arrojó una rentabilidad media del 1,79 %, muy por debajo del rendimiento del Tesoro a 10 años de alrededor del 3,9 %, según Reuters.

Al mismo tiempo, la subida de tipos de la Reserva Federal elevó los costes de los préstamos, lo que obligó a las empresas tecnológicas a invertir más dinero en el pago de la deuda. Al mismo tiempo, tenían dificultades para obtener nuevos fondos de capital de riesgo.

Esto obligó a las empresas a recurrir a los depósitos de SVB para financiar sus operaciones y crecimiento.

¿Qué desencadenó el retiro masivo de depósitos?

Si bien los problemas de SVB se remontan a sus decisiones de inversión anteriores, la corrida contra el banco se desencadenó el miércoles cuando el prestamista anunció que había vendido un montón de acciones con pérdidas y que vendería 2250 millones de dólares en nuevas acciones para arreglar sus finanzas. .

Esto desató el pánico entre los clientes, quienes retiraron su dinero en masa.

Las acciones del banco se desplomaron un 60% el jueves, lo que arrastró las acciones de otros bancos cuando los inversores empezaron a temer que se repitiera la crisis financiera mundial de hace una década y media.

A partir del viernes por la mañana, la negociación de acciones de SVB estaba paralizada y el banco había abandonado sus esfuerzos por reunir capital o encontrar un comprador. Los reguladores californianos intervinieron, cerrando el banco y poniéndolo en suspensión de pagos por parte de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), lo que generalmente significa liquidar los activos del banco para pagar a los depositantes y acreedores.

¿Qué pasa con los depositantes e inversores?

Nueva York

Trabajadores en la Bolsa de Valores de Nueva York durante las negociaciones en la mañana del 13 de marzo de 2023. (Crédito: Michael M. Santiago/Getty Images)

reguladores estadounidenses ellos dijeron el domingo que garantizarían todos los depósitos de los clientes de SVB.

El objetivo de la medida es evitar más quiebras bancarias y ayudar a las empresas de tecnología a seguir pagando a su personal y financiando sus operaciones.

Sin embargo, la intervención no equivale a un rescate al estilo de 2008, lo que significa que los inversores en acciones y bonos de la empresa no estarán protegidos.

“Permítanme dejar en claro que durante la crisis financiera, hubo inversionistas y propietarios de grandes bancos sistémicos que fueron rescatados… y las reformas que se implementaron significan que no vamos a hacer eso nuevamente”, dijo el secretario del Tesoro. dijo Janet. Yellen, le dijo a CBS en una entrevista el domingo.

“Pero nos preocupamos por los depositantes y estamos enfocados en tratar de satisfacer sus necesidades”.

¿Esto desencadenará una crisis bancaria?

Ya hay señales de estrés en otros bancos. First Republic Bank y PacWest Bancorp suspendieron temporalmente sus operaciones el lunes después de que las acciones cayeron un 65% y un 52%, respectivamente. Las acciones de Charles Schwab bajaron un 7% a las 11:30 a. m. ET del lunes.

En Europa, el índice de referencia Stoxx Europe 600 Banks, que agrupa a 42 grandes bancos de la Unión Europea y Reino Unido, cayó un 5,6% en la jornada matinal, registrando su mayor caída desde marzo pasado.

Las acciones del asediado gigante bancario suizo Credit Suisse cayeron un 9%.

SVB no es la única institución financiera cuyas inversiones en deuda pública y otros activos han sufrido una drástica pérdida de valor.

A fines de 2022, los bancos estadounidenses acumulaban $ 620 mil millones en pérdidas no realizadas, es decir, activos que han bajado de precio pero aún no se han vendido, según la FDIC.

En una señal de que los reguladores están preocupados por un caos financiero más amplio, la Fed dijo el domingo que pondría fondos adicionales a disposición de las instituciones financieras elegibles para evitar el colapso del próximo SVB.

La mayoría de los analistas señalan que los bancos estadounidenses y europeos ahora tienen colchones financieros mucho más sólidos que durante la crisis financiera mundial. También señalan que SVB estaba muy expuesta al sector tecnológico, que se ha visto especialmente afectado por la subida de tipos de interés.

“Si bien SVB es un gran fracaso, [él] y otros jugadores de nicho como Signature son bastante únicos en el mundo bancario en general”, comentaron los analistas de investigación David Covey, Adrian Cighi y Jaimin Shah de M&G Investments en una publicación de blog el lunes. “En nuestra opinión, es tan único que es poco probable que cree problemas materiales para cualquiera de los grandes bancos diversificados en los EE. UU. o Europa desde el punto de vista crediticio”.

¿Por qué HSBC compró el negocio del Reino Unido por 1 libra esterlina?

HSBC compra SVB del Reino Unido por menos de 2 dólares 1:05

HSBC intervino el lunes para comprar la filial británica de SVB por 1 libra (1,2 dólares), asegurando los depósitos de miles de empresas tecnológicas británicas que tienen dinero con el prestamista.

Si no se hubiera encontrado un comprador, SVB UK habría sido declarada insolvente por el Banco de Inglaterra, garantizando los fondos solo a clientes con depósitos de hasta 85 000 libras esterlinas (100 000 dólares) o 170 000 libras esterlinas (200 000 dólares) para cuentas conjuntas.

El rescate de HSBC es una “noticia fantástica” para el ecosistema de startups del Reino Unido, dice Piotr Pisarz, director ejecutivo de Uncapped, una startup fintech que presta a otras startups. “Creo que hoy todos podemos relajarnos un poco”, le dijo a CNN.

En un comunicado, el CEO de HSBC, Noel Quinn, dijo que la adquisición “fortalece nuestra franquicia de banca comercial y mejora nuestra capacidad para servir a empresas innovadoras y de rápido crecimiento, incluidos los sectores de tecnología y ciencias de la vida, en el Reino Unido e internacionalmente”.

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Johny Watshon

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